[摘要]应该要时刻关注市场能否重回需求
不锈钢管供给侧改革进入末端，不锈钢管厂家时刻关注市场能否重回需求。2017年年初， 市场对长期不锈钢管需求，
应该要时刻关注市场能否重回需求
不锈钢管供给侧改革进入末端，不锈钢管厂家时刻关注市场能否重回需求。2017年年初， 市场对长期不锈钢管需求，尤其是房地产行业需求一致性悲观，然2018年以来需求仍表现坚挺。的专业人员告诉大家时至年末，不论是股票市场还是产业资本，对2019年不锈钢管需求再度一致悲观。这一次，市场还会“集体误判”么？地产下行拐点何时出现？带着这些问题，我们重新梳理了2015年以来地产周期，以及地产周期对需求的影响。
2015年之前，不锈钢管厂家研究多以“房屋销售数据”作为领先指标。从统计规律上看，2015年之前，房地产行业呈现每3年一个周期的规律性波动，且房屋销售数据领先房屋新开工6-9个月。但是2015年以来这轮地产周期中，历史经验被打破：此轮周期已经持续4年都尚未结束；且房屋销售数据与开工传导时滞发生变化，2018年以来二者甚至出现背离。房地产行业指标的传导关系破坏对应房企行为的改变。我们认为，2015年以来，房企主动去库存和补库存周期使得房屋销售对开工传导钝化。同时，在房企利润收窄和资金紧张的背景下，房企高周转策略将会持续。
不论从绝对用钢量还是市场情绪来说，房地产用钢需求是需求的决定性变量。根据统计，在需求总量中，约30%集中于房地产行业；对于单品种来说，下游需求约70%集中房地产行业。且从房屋建设周期角度看，房屋新开工后的2-3个月用钢强度最高。2018年房企转向高周转策略后，房企拿地和新开工周期缩短，对应地产用钢强度进一步提升。因此，对于房地产需求来说，决定性因素在于房地产新开工面积。
决定不锈钢走势的最主要的因素还是供需关系。随着冬季的到来，北方地区尤其是东北地区即将进入冰冻期，采购需求明显下滑。但南方地区销量和订单指数反而出现回升，随着冬季寒冷天气的到来，北材南下现象将成为不锈钢管厂家流通的主要方向。
虽然需求相对减弱，但是粗钢产量也出现了一定程度的下降。粗钢日均产量已经出现了连续两旬下降。随着粗钢产量的下降，势必对价格形成一定的支撑。 同时，库存也出现了连续下降。目前不锈钢库存已经持续4周保持较大幅度下降，累积下跌幅度较大。相对较低的库存，能缓解一定的供需压力，支撑市场信心。
对于后期价格走势，目前不锈钢价格持续下跌的可能性相对较小，应该会有阶段性的反弹。在目前看来，震荡下跌的可能性比较大。后期价格走势还是要观察进入采暖季后，取决于不锈钢管厂家实际的限产执行情况如何。
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