星时代武汉服务有限公司让您远离问题网贷平台不容错过
在P2P网贷一路狂飙的同时，“跑路”事件的频频发生也让行业饱受垢病。根据《简报》，2014年全国问题平台高达275家，是2013年的3.62倍。仅12月份就出现问题平台92家，超过了2013年全年的问题平台数量。
本文根据网贷之家公布的数据，从发生问题时间、运营时间、所在地区、注册资本、问题表现等几个维度对问题平台进行一番剖析，以使投资者能更全面地审视这些问题平台。
一、从发生问题时间分布上看
根据网贷之家公布的行业数据，2014年共有问题平台275家。从图表中可以看出，平台爆发问题的时间集中在10~12月，尤其是12月份问题平台达92家，占了全部问题平台数量的三分之一。
原因分析：问题平台集中在年底爆发的原因，主要有两点。一是，年底时银行信贷政策收紧，投资者的投资态度也更加谨慎，而中小企业及个人的资金需求则持续旺盛，严重的资金供求不平衡下，平台面临兑付考验，尤其是那些对贷款项目进行了拆标和期限错配的平台最容易出状况;二是，11月份以来股市持续走高备受瞩目，部分投资者转移战线，分流了P2P平台资金，也加大了P2P平台的兑付风险。
二、从运营时间分布看
根据网贷之家公布的问题平台数据，275家问题平台中有注明上线时间和问题时间的243家;而2013年问题平台共76家，有注明上线时间和问题时间的69家。
从问题平台运营时间分布图中，可以看到问题平台的运营时间集中在0~6个月之间;
而在2014年问题平台运营时间饼状图中，可以看到0~3个月的问题平台数量共109家，占比44.85%;0~6个月的问题平台数量共152家，占比62.55%。
结合两个图表，得出结论：问题平台的爆发期主要在0~6个月，其中前3个月尤为关键。
原因分析：P2P平台在前3个月最容易出事，其原因可以归结为：1、创始人对P2P行业的风险认识不足，在高利润前景吸引下贸然进入，平台的信审机制、风控机制等不够完善，无法适应激烈的市场竞争，导致问题的发生;2、一些平台本身就是以欺诈为目的的，没有长远经营地打算，一开始就以高息等形式吸引投资者，稍有问题就卷钱跑路。根据整理，在94家有注明上线时间和问题时间的“欺诈”和“跑路”类型问题平台中，运营仅0~3个月的平台高达到76家，占了全部问题平台的27.64%。
三、从问题平台所在地区分布看
根据整理，2014年问题平台所在地区的前五名为：广东、浙江、山东、上海、北京;然而，这五个地区也是网贷平台运营数量最多的前五名，因此不能简单地推断说这几个地区的平台比较容易出现问题。
然而，对运营平台大于10家的地区，比较问题平台占该地区的总运营平台数量比例，从图中可以看出，湖南、湖北、广西、山东这几个地区的风险系数较高。
原因分析：注意到，“两湖一广”都是内陆地区， 只有山东是沿海省份。这些地区的风险系数较高，一般可以归结为当地的金融体系建设有所不足，平台的外部约束较为稀缺。反观广东、浙江和北京，尽管问题平台数量排名前三，但占所在地区的总平台数量比例则较低，这一定程度上可以归功于地区的金融市场比较健全，或者组织了行业自律协会，或者当地政府部门出台了指导意见规范。
四、从问题平台注册资本看
在275家问题平台中，有注明注册资本的共225家。从图表可以看出，注册资本在1000~1999万元的问题平台数量最多，其中注册资本为1000万元的达86家，注册资本在1000万元以下(含1000万元)的达139家，占了总样本的61.78%。
因此，尽管注册资本并不一定就是P2P平台的实缴资本，但也一定程度上反映了平台的实力。
原因分析：与小贷公司的业务规模大多被限定在自有资金的1.5倍相比，P2P平台的一个极大优势就是可以将资金杠杆放到无限大。然而，当前P2P平台无法做到纯粹的信息中介角色，高杠杆比例下就难以避免高风险。笔者在之前的一篇文章《从注册资金看行业门槛》中提到，英国P2P监管就是采用静态指标和动态指标相结合的办法确定P2P公司的最低资本金，随着平台业务规模的增大，其最低资本金也要相应地提高，否则在高资金杠杆比例下，一有风吹草动，平台就很容易被压垮。因此，相比于高注册资本的平台，低注册资本的更容易出问题。
五、从问题平台表现类型看
在275家问题平台中，有注明问题原因的共272家。经过对问题原因的重新归类和整理后，从图表中可以看出问题平台的主要表现为：提现困难、跑路和欺诈，其中提现困难为最主要的原因，占了总样本的41.18%。
原因分析：P2P平台作为信息中介，按理说是不应当出现“提现困难”的，之所以出现，原因可以归结于两点：1、客户资金没有进行第三方托管，使得P2P平台能够以极低的成本擅自挪用;2、贷款人希望贷款期限尽可能长，而投资者则希望投资期限尽可能短，平台为了迎合双方需求，对贷款项目进行拆标和资金错配，一旦有较大额资金提款时，就极容易导致“提现困难”的发生。至于“跑路”和“欺诈”，则要归咎于行业缺乏监管，使得一些人试图浑水摸鱼。
结语：P2P网贷本是舶来品，进入我国后与小额贷款和民间借贷相融合，民间借贷借助P2P网贷实现了阳光化。然而，民间借贷本质上具有高收益高风险的属性，在P2P行业处于“无准入门槛、无行业标准、无外部监管”的“三无”状况下，问题平台的发生无可避免。
一方面，投资者应当积极去了解行业相关知识，增强对平台的辨别能力，避免“踩雷”;另一方面，P2P平台也应当清醒地认识到，只有通过不断加强自身各项机制建设并创新业务才能在激烈的市场竞争中长久生存，才能通过细水长流的方式赚取更大的利润，试图通过欺诈的方式一夜暴富，最终只会招致灭顶之灾。当然，当前最迫切也是最关键的，就是需要政府部门早日出台监管政策，对行业进行规范，推动P2P网贷的持续健康发展。
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