美国的P2P业务最初是从个人信用卡还款业务开始

在贷款利率上，Prosper要略高一些，平均有15.20%，这是一把双刃剑，既扩大了出借人的收益，又增加了借款人的负担，在借款人比出借人相对更多的时候可以给平台的发展带来更多的益处。

    一、美国P2P业务诞生背景

    2005年3月英国诞生了世界第一家P2P平台——Zopa，同年10月，美国第一家公益性的P2P平台Kiva上线，帮助个人向发展中国家的创业者发放贷款。直到2006年2月Prosper营业，美国才有了第一家盈利性P2P平台。和Zopa一样，Prosper一诞生就爆发出巨大的能量，9个月内聚集了10万会员，放贷2000万美元。2007年5月，美国第二家盈利性Lending Club在脸谱(Facebook)上开始运行，借助脸谱(Facebook)认证的大量朋友圈数据，创造了一种非完全陌生的借贷环境，非常有利于P2P业务拓展。同年8月Lending Club网站上线，开始与Prosper正面竞争。

    2008年，金融危机爆发，美国证券交易委员会(SEC)顺势加强了对P2P业务的监管，认定Lending Club发行的收益权凭证属于证券类，Lending Club 需要对收益权凭证注册后，才能向出借人出售。在完成注册的“静默期”中，新出借人不能注册，现有出借人也不能发放新贷款。在美国证券交易委员会(SEC)的严格监管下，Lending Club和Prosper分别用了6个月(2008年4月-10月)和9个月(2008年10月-2009年7月)度过了“静默期”。虽然“静默期”延缓了Lending Club和Prosper的发展进程，但是也同样为这个行业的新进入者设置了高门槛。

    美国第三家盈利性的P2P平台Loanio就没有从“静默”中苏醒过来。2008年10月成立的Loanio，仅仅做了第七笔贷款就被迫进行证券类产品注册，虽然创始人Michael Solomon是纽约市的律师出身，善于和SEC打交道，但是注册漫长的过程耗尽了风险出借人的耐心，缺少资金的支持使得Loanio停止了注册过程，并最终于2011年4月下线。据Lend Academy统计，其平台上的全部七笔贷款都违约，还造成了2名借款人破产。

    从此，美国所有的P2P平台或者选择经过SEC的证券类注册来获得对所有公民公开发行贷款的权力，或者仅对于合格出借人(accredited investors)和机构投资者来开展P2P业务。选择前者要耗费几百万美元、和近一年的时间来向SEC申请，然后面对Lending Club和Prosper已经垄断的大众市场，选择后者，市场相对狭小很多，增速和潜力都有限。2012年4月5日美国总统奥巴马签署的“乔布斯”法案(Jumpstart Our Business Startups Act)有望放开合格出借人的限制条件，让更多普通投资者获得投资机会,这对于那些还没有进行证券类业务注册的平台是一大利好,只不过何时应用到P2P行业还未有明确的时间表。

    二、美国P2P网贷平台分类及发展情况

了解一国的情况，最直观的是从分类开始。不同于国内将P2P行业分为P2P全流程模式和P2N模式，为了更好地了解美国P2P平台的特点，可以将美国大部分的平台按照其核心的贷款业务类型分成四类：个人消费信贷平台、中小企业贷款平台、学生贷款平台和房地产贷款平台。 

美国的P2P业务最初是从个人信用卡还款业务开始的，简单地说，信用卡欠款人通过P2P平台来向出借人借钱，这样的贷款因为借款人的信用较高(P2P平台 一般要求FICO分数在600以上)，所以利率相对银行的高息罚款要低，出借人得到了低风险和中等收益的投资标的，是一种双赢的局面。

在SEC的强势介入下,美国的P2P行业形成了高壁垒,具有先发优势的Lending Club和Prosper占据了P2P个人信贷市场的前两位。据Lend Academy估计，二者2014年的合计市场占有率达到96%，而Lending Club的2014年贷款量接近于Prosper的三倍，是世界第一大P2P网贷平台。

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    从Lending Club和Prosper的比较可以看出，Lending Club现在已经介入到了中小企业贷款，而Prosper仍然专注于个人信贷市场。在借款人的选择上，两家的个人贷款起点略有不同，Prosper要求最少是2000美元，而Lending Club是1000美元，贷款人的信用要求也不同，Lending Club要更严格一些，信用分数要达到660以上，Prosper只需要640分即可，因此，Lending Club给了高信用的客户更广泛的贷款可能，而Prosper选择扩大中档信用客户，并提高他们的最低贷款数额。这样，反映在平均贷款额上，Lending Club稍小于Propser，而在历史违约率上看，Lending Club略好于Prosper。