资金池到底是什么洪水猛兽，为什么P2P要坚决禁止

      在网贷行业，大家提到资金池总是犹抱琵琶半遮面，想爱又不敢说出口，因为去年银监会的领导反复强调，P2P是一种信息中介，首先要保证的就是不能搞资金池，资金池到底是什么洪水猛兽，非得严厉禁止呢？

　　资金池其实就像菜刀一样，本来就是个金融模式，没什么大不了，也没有对与错，完全看怎么用，我们知道的正规金融机构几乎都是资金池模式，银行在用、保险在用，基金们也在用。顾名思义，就是一个资金的蓄水池，投资人就是进水管，而借款人就是出水管，一般情况下进水管和出水管同时打开，那么就有三种情况，一种是进水管水量足，那么资金池水涨船高，手里的钱越来越多。第二就是出水管比较足，资金池见底，第三种情况是，进水管和出水管平衡，资金池的水位保持不变。一般银行就是这么干，每天有大量贷款和提现产生，同时也有大量存款出现，所以银行要想不出问题，必须要做的就是精算，到底贷多少款出去，不会产生流动性危机，不至于让储户提不出钱去，但毕竟算法只是数据的累计，是无法预料一些黑天鹅的出现，比如某天一堆人同时去取工资，那么就会发生钱不够的情况，这时候银行还有一个保险，就是向银行间市场求救，用高息拆借出钱来补上窟窿，过了流动性危机后，再连本带息还给别人。当然，如果银行间市场也出现问题了，那么还可以哭死在央妈脚下，也是可以拿到钱的。所以银行就是一个巨大的资金池。你的钱存进银行，你完全不知道，也不需要知道银行拿去干嘛，而银行把钱借给谁，也完全不需要通知储户知道。

　　这么一套资金池的运行规则在网贷行业却完全不适用，因为环境完全不同，银行那是官办的，是有政府信用担保的，是有兄弟姐妹可以依靠的，是有央妈可以去耍赖的。但网贷行业却不行，你们是一个个的个体，没有资金拆借，没有靠山，没有组织。如果再用资金池就会有如下的风险发生。

　　首先，打击资金池，也就规避了网贷的道德风险。从跑路的平台公司来分析，无一例外的全都是资金池模式，投资者把钱打到平台，再由平台决定借给谁，大把大把的现金都进到了平台的账户上，就像一个大美女脱了裤子，天天在那诱惑你，一般人还真是抵挡不住。稍有风吹草动，拿钱跑路是必然的。如果不是资金池，投资者的钱直接借给借款人，那么平台手上根本就沾不上钱，他就是想跑路也实在没有动力。

　　其次，禁止资金池，规避流动性风险。你没有这个金刚钻别揽这个瓷器活，你就是一个民营公司，做的再大也没有政府的信用高，没人会给你的人品担保。你拿钱跑路了，简直就是给政府找了大麻烦。更何况你也搞不定资金池，进水口出水口怎么开，水位能保持平衡？这事连银行都算不明白，你一个网贷平台怎么会知道，哪天来一个无厘头的消息，就有可能引起挤兑，没地方拆借，当场就会完蛋。

　　第三，资金池会让好人变坏。如果用上资金池会有什么后果，我们不妨分析一下。大家都知道网贷行业说白了就是次级债，坏账率必然比银行高才科学，按照宏观经济下行的风险，不管再怎么风控，坏账达到10%也是必然的，至于逾期那就再正常不过了。但如果是资金池，问题就来了。平台方往往为了维护自己良好的品牌形象，以及客户口碑，通常会选择掩饰风险，借新还旧。用后来客户的投资，弥补上一波客户的损失，要知道网贷是要付利息的，通常都在10%左右，这部分投资是没有项目可以对应的，没有掏这个利息，也就是说资金池每转动一次，就多了年化10%的窟窿，窟窿越大，需要的资金池资金越多，而资金池做的越多，窟窿就越大。我们看到今年以来几家巨大的平台，一爆出来问题就是几个亿甚至十几个亿，足以证明，资金池的转动会让风险被掩盖，等掩盖不住了，将是一笔巨大的无法承受的风险。很多时候，平台一开始都是抱着侥幸心理，等资金池开始转动掩盖坏账的时候，发现自己已经磕了药，再想停已经停不下来了。慢慢必然走向庞氏骗局，直到东窗事发的那一天。

　　第四，资金池有巨大的法律风险，中国最大的经济犯罪莫过于非法集资，这个罪名只要沾上，拉出去就毙，你见过贪污几个亿的，还有杀人放火抢劫**的，都没有这个罪过大。而资金池就疑似非法集资，他是向非特定对象募集，而且肯定是没有有关部门批准吸收公众存款，还数额巨大，通过公开方式宣传且人数众多，而且还承诺一定时间内还本付息，简直就是完美，跟量身定做的一样。做个企业最后做到掉脑袋，这真是划不来，所以监管也是为了企业家自身考虑。

　　第五，有了资金池，自融自保就全来了，资金池是一道红线，对于监管所说的自融自保，都是要以资金池为基础的，把钱沉淀在自己账户上，本身就是自融，甚至根本就不用去编造一个假的标的，而有些平台打出了风险备付金的方案，其实根本就是自保，以平台现有资金担保平台自己项目，平台现有资金从哪来的，根本就是资金池的一个变种。用资金池做风险的缓冲，最后的结果完全是一样的。

　　所以综合来看，P2P网贷是一个信息平台，那就要干信息平台的事，千万别存在侥幸心理去做什么资金池，谁也不是傻子，资金池的玩法必然没有前途，要么监管出来，被判出局，要么自己转着转着东窗事发身陷囹圄，怎么看都注定是一场悲剧。

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