本周有色金属多数持稳偏弱，沪锌下行幅度较大，然现货市场下游企业在锌价下跌后，接货意愿有所增强，叠加5月预计消费预计将与4月持稳，对锌价提供支撑。
沪镍周五跌幅逾1%，并一度跌至99060元/吨，跌破十万关口，随着疫情过后的集中复工赶工潮放缓，消费方面缺乏亮点，是各大金属近日承压的一大因素。不过目前不锈钢价格尚且持稳，到货量未大幅增加，不锈钢现货价格有一定支撑;镍生铁价格维持坚挺，和纯镍价差已经拉到很窄;综合来说镍价下跌空间不大，维持震荡运行为主。 美元指数本周走势震荡偏强，5月14日周四达到周度高点100.560，5月13日周三达到周度最低点99.570。
受市场担忧新冠疫情的二次爆发，加之美联储官员淡化负利率的预期，美元指数周一大涨并突破100关口，13日，在美联储主席鲍威尔拒绝了将负利率作为刺激工具的想法后，美元指数被其再度推高，鲍威尔表示，“经济前景高度不确定，下行风险显著;美联储将继续“充分”使用各种工具，直至危机过去、经济复苏顺利进行;美国联邦公开市场委员会对负利率的看法没有改变，负利率不是我们所关注的;之前关于负利率讨论的会议记录显示，“所有”FOMC成员都反对负利率。”
美国数据方面，北京时间5月14日20点30分，美国劳工部公布5月9日当周初请失业金人数298.1万人，高于大多数分析师预期。分析机构评论表示，美国初请失业金人数连续第八周保持在数百万人。随着美国经济继续受到新冠肺炎疫情大流行的影响，美国初请失业金的人数连续第八周保持在数百万人。尽管初请失业金人数已经连续第六周下滑，但自3月中旬疫情导致企业关闭以来，累计有3650万份失业救济申请，这接近上个经济衰退18个月期间所申请的失业救济人数。
原油方面，美油近期涨势较前期趋于缓和，周初基本小幅上涨，周四，因一些主要产油国相继承诺减产，国际能源署预测今年下半年的原油供应紧张，均令油价得到支撑，美油大涨近8%，一举迈入28美元/桶。国际能源署(IEA)周四表示，2020年全球石油需求势将创下历来最大下跌纪录，但由于封锁措施有所放松，IEA已缩减需求跌幅的预测。
随着需求增加，IEA预计下半年原油库存将减少约550万桶/日。 贵金属方面，本周金价涨势颇大，因全球经济前景低迷及中美贸易紧张关系的重燃令资金纷纷涌入具有避险属性的贵金属。美国上周首次申请失业救济人数近300万，使市场进一步认识到美股经济复苏面临着巨大的挑战。有分析人士指出，一些投资者似乎开始看跌美国股市，贸易关系继续向着恶化的方向发展，来自美国的数据非常黯淡，所有这些都支持避险需求。过去几周金价螺旋式上涨，但现在宏观经济背景似乎也将在短期内支撑金价走高。
铜： 据SMM调研了解，本周五(5月15日)上海保税区铜库存环比上周(5月8日)减少3万吨至23.5万吨，库存连续八周表现下滑，且创造出近两月内最大周降幅。国内铜消费表现良好，国内持续去库。
进口比价持续打开，刺激进口铜需求，洋山铜溢价继续上抬，市场报关进口数量增加，保税区库存进一步下降。 此外，截至本周五，SMM全国主流铜地区市场库存总计25.51万吨，环比上周五下降2.76万吨，录得连续第9周下降。
从国内去库情况看，目前国内消费大体表现稳定。但进入5月之后，企业新订单有所走弱，前期依靠集中赶工和电力建设对铜消费的带动或将难以维继。 5 月中下旬可能会成为铜基本面的一个转折点，铜价或将进入短暂的盘整阶段。预计下周伦铜将运行于5150-5330美元/吨，沪铜42000-43500元/吨。
铝： 截至5月14日，沪锡粤豫等主要消费地持续强劲去库，SMM统计国内电解铝社会库存周度下降11.4万吨至105.8万吨。 铅： 从沪铅的基本面来看，供应上原生铅企业稳定生产，再生铅企业本周陆续继续放量，现货升水走弱，社会库存累增，关注企业新扩建产能的出量情况。消费端，大型企业反馈消费转弱，预计保持高负荷的生产压力较大。基本面上确实走弱，目前最大的问题在于废电瓶供应偏紧，给市场的预期是再生铅供应量不大，但其实市场主流的长线观点依然看空，预计高位市场抛空的压力依然很大。
锌： 就沪锌来看，本周宏观消息面影响较为有限，而基本面支撑较强，锌价虽小幅回调但整体仍然维持震荡。下周来看，就基本面而言，内供应端扰动较为有限，湖南轩华提前进入检修状态，但同时有太丰等炼厂结束检修，抵消部分减量，增减之下基本维持稳定。但本周进口窗口打开，大量进口锌在市场流通，伴随比价持续修复，预计下周仍有部分保税区锌锭进口流入市场，届时或给予供应端较大压力。
而消费端来看，南北分化持续，北方地区大部分镀锌企业订单较为稳定，但南方地区由于做外贸出口的企业较多，整体受到海外疫情冲击仍然显著，部分大中型规模的压铸锌合金企业开工仅维持一半，另有部分企业暂停生产 1-2 周;氧化锌、电池等行业由于轮胎和电池外贸订单锐减，整体复苏程度也较为有限。就基本面来看，预计沪锌仍维持偏弱整理。技术面而言，MACD拐头欲成死叉，但下方 20 日均线仍有一定支撑。
总体来看，下周预计伦锌或运行于 1920-1980 美元/吨;沪锌主力 2007 合约料运行于 16200-16800 元/吨，现货方面料对 6 月升水 130-160 元/吨附近。
镍： 本周期镍价格日内宽幅震荡，周内走势呈阶梯式下行，现货市场的交投气氛也随着镍价跌破10万后逐渐回暖。周初俄镍现货基本平水报价，但盘价震荡于101000-102000元/吨，抑制了下游采购需求，只有价格较低的不可交割的俄镍有一定成交。与此同时，俄镍持货商降价空间有限，后几日均持稳报价在对2006合约平水至升100元/吨之间，直至周五成交量才有明显改善。金川镍周内对沪镍2006合约升水在1000-1400元/吨之间，虽然上海地区有所到货但出货量依然有限，贸易商在周初补库后，仍不断有补库需求;下游方面按需拿货，并无大单成交。由于临近沪镍05合约交割，在镍价回落后，博峰镍、金川电积镍等可交割品牌亦有一定流转，但总体来说本周纯镍消费能力较弱，现货库存降速也较前期有所放缓。预计下周贸易商将陆续转向07合约报价，预计俄镍将报在贴200至贴100元/吨之间;金川镍对07合约升水仍将维持在1000元/吨之上。
锡： 本周沪期锡主力2007合约周初亦是呈高位震荡态势，而后重心有所回落。提升机绞车生产厂家周初沪期锡主力2007合约以130550元/吨开盘后，受多空力量相继减仓及空头加仓影响，总体维持在129000-132000元/吨附近高位区间震荡。随后多头力量逐渐减仓，沪期锡2007合约盘面重心开始回落，最低下探至周内低点127810元/吨后有所返升。
周五沪期锡2007合约以129240元/吨收盘。周内下跌940元/吨，跌幅0.72%，成交量20.6万手，持仓量31011手，减少1106手。周线级别呈小阴线，实体部分位于20日均线附近，下影线受到5日均线支撑。指标方面MACD及KDJ指标呈现偏空迹象。沪期锡2005合约今日最后交易日，收报于133900元/吨，结算价133170元/吨，持仓量510手，交割量510吨。
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