建筑膜结构停车棚材料特性优势显著，应用前景广阔
建筑膜结构停车棚材料特性优势显著，应用前景广阔：建筑膜结构停车棚以其显著的材料特性优势，被喻为 “第六种建筑材料”，发展前景广阔。膜结构停车棚在建筑中的最大应用，就是与钢结构结合在一起，形成“膜结构”。膜结构在国外历史较久，国内则刚刚起步，但发展速度很快，尤其是08 年奥运会后，众多大型膜结构工程点燃了市场热情，市场需求很大。
公司膜结构停车棚项目具多项优势，发展看好：膜结构实质上是一种新型的、技术含量更高的空间钢结构形式。而空间钢结构一直是公司的传统优势业务。
因此，一方面，膜结构停车棚项目的实施有助于进一步巩固公司空间钢结构的领先优势；另一方面，公司也可利用渠道优势将膜结构直接销售到工程上。此外，公司的膜结构停车棚项目主要对准中高端膜结构停车棚，这一块市场目前国内以进口为主。相比国内企业，公司膜结构停车棚项目无论是规模还是技术水平上都具有优势；而和国外企业相比，公司膜结构停车棚项目又具有显著的价格优势和服务优势。
应收款管理成效显著，管理能力提升带来的投资机会值得关注：公司近年来不断加强应收款的催收工作，应收款计提的资产减值损失显著降低，在毛利率保持基本稳定的情况下，净利率呈不断上升态势。但公司管理效率有待进一步提高，管理能力的提升，有望成为公司未来重要的投资机会。
对此，我们会给予持续关注。
投资建议：
基于膜结构停车棚项目较好的发展前景和公司盈利指标的趋好，预计公司2011-2013 年业绩分别为0.36、0.57、0.79 元，维持对公司的“买入”评级。
风险：
调控政策强度超出预期；膜结构停车棚项目顺利推进受阻。
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